黄连金认为比特币减半下矿工应综合推敲电价、区块嘉奖、运营本钱等身分,闪电搜集等技巧或促进比特币在 DeFi 范畴的生长。

原文标题:《比特币第 3 次减半惹起的思虑》
撰文:黄连金,元界 DNA 结合开创人,中国电子学会区块链分会专家委员

比特币此次减半,我计算分为下面几段内容分享一下我的深刻想法主意。须要声明的是本文不克不及作为投资的建议,任何投资都邑有风险,读者须要自力思虑,谨慎断定。

比特币减半是甚么?

比特币应用任务量证明保护搜集安然,矿工经过过程竞争取得区块的记账权力并且是以取得区块的嘉奖和包含在区块外面一切交易的交易费。区块嘉奖减半是指每 210000 个区块(大年夜约每四年),区块的嘉奖将减半,新代币的出现速度减慢两倍。这类增添嘉奖的过程称为「比特币减半」(halving),直到达到搜集产生的最大年夜数量的 2100 万比特币为止(根据初步估计,它将在 2140 年产生)。按照计算,比特币一共会产生 32 次区块减半事宜,在一切减半事宜停止后,区块的嘉奖就没有了,交易费成为矿工挖矿的唯一嘉奖。

之前一共产生过两次比特币的减半事宜,分别产生在 2012 年 11 月 28 日和 2016 年 7 月 9 日。第一次产生区块减半事宜时,比特币的价格为 12.31 美元,而在第二次减半时,比特币的价格曾经变成 650.63 美元。此次减半是第三次,减半今后每天的比特币产出数量从 1800 枚增添到 900 枚,每个区块的嘉奖从 12.5 枚增添到 6.25 枚。减半的算法被嵌入在源代码中,不克不及修改。减半的重要感化是包管比特币的稀缺性,在 2140 年后 2100 万比特币全部产出终了,不会有新的比特币产出。现实上,由于大年夜概有 3 到 4 百万的比特币由于个别比特币具有者的大年夜意忘记了私钥,永久找不到了,市场上真正可以或许流畅的比特币远远低于 2100 万,加倍增长了比特币的稀缺性。

减半关于矿工的冲击

这个可以从矿工经济学角度来懂得。矿工经济学是我小我的提法,不知道其他人有没有提过。矿工经济学认为矿工的盈利重要有下面 5 个方面来决定:

  1. 电的价格
  2. 区块的嘉奖
  3. 矿机的算力
  4. 矿工的运营本钱
  5. 比特币的价格

须要留意的是下面 5 个方面是相互相承的,相互依附的。除比特币价格和每个区块的嘉奖不是矿工可以控制以外,其他方面矿工有必定的主动权。矿工固然不克不及控制比特币价格和每个区块的嘉奖,然则这两个身分关于矿工可否盈利有比较重要感化。矿工经济学就是要在这 5 个方面都可以或许做到最好的设备,取得最大年夜的赚钱。

5 个方面按照如今的情势,我深刻地分析一下:

第一,电的价格:听说假设每度电控制在人平易近币 2 毛到 3 毛之间和比特币在 7000 美金阁下的话,其他方面控制比较好的矿工应当可以或许赚钱,从电的价格来看,由于新冠肺炎的影响,如今石油的价格大年夜跌,并且动力的需求也大年夜减,这个表示电的价格,至少一年到一年半的时间在全球会有下行的趋势,是以挖矿本钱会增添。

第二,每个区块的嘉奖: 减半今后,嘉奖是每区块 6.25 个比特币,这个也就是说,矿工在异样的动力消费的情况之下取得的比特币,比减半之前增添了一半,或许说是挖矿的难度增长了。在这方面,能够会镌汰一些比较老的矿机。

第三,矿机的算力:有人分析过矿机的技巧曾经异常成熟,新的研发周期会增长,今朝最新一代的矿机比前面一代的矿机在算力上有 5 倍的进步,今后可否有新的进步就很难说。今后可以看到的是矿机临盆商能够须要增长其他芯片的开辟,比如人工智能芯片。不然被镌汰的能够性比较大年夜。

第四,运营本钱:运营本钱是除电以外的其他费用,包含矿机的购买和保护、人工费、差盘川盘川。优胜的管理可以优化这方面的本钱。大年夜型的矿场能够比小型的矿场有范围上的优势。

第五,最后一个也是最重要的,应当说是比特币的价格,比特币的价格越高,那么矿工的收益就越大年夜,比特币的价是静态的。矿工保护挖矿收益的重要办法有三个。第一,在比特币价格低的情况下不卖比特币,如许可以保持比特币的价格。第二,把比特币抵押出去,借 USDT 或许其他稳定币来付出费用。第三,应用新兴的对冲基金的办法来对冲比特币的价格的风险。

所以整体来讲就是,矿工要推敲到下面 5 方面的内容。减半固然是个中的一个重要的方面,假设这 5 方面可以或许调和好,最好有一个比较好的数学模型去模仿再停止优化设备,那么矿工的生活是异常美好的。

减半和价格的能够走向

比特币在汗青上有大年夜概 15 次比较大年夜的崩盘。崩盘的重要缘由可以分为五个:交易所黑客事宜惹起比特币被盗,美国税务局请求征税,中国当局在 2013 和 2017 年的相干政策,比特币分叉,和比来新冠肺炎形成的 3 月 12 号黑色星期四的比特币价格下跌 52% 的崩盘。这些都是外部身分,比特币在 11 年的汗青曾经证明它可以抵抗外部的倒霉身分。比特币减半是比特币的外部身分,在之前的两次减半,比特币的外部身分,也就是它的稀缺性,惹起了比特币价格的指数级增长。这一次减半,我们可以拭目以待。欲望至少在本年事尾或许来岁岁首年代会有好的行情。比来由于疫情产生的几件工尴尬刁难于比特币的经久走向应当异常有益。

1、北京时间 4 月 21 日凌晨 2 时 30 分,WTI 5 月原油期货结算价收报-37.63 美元 / 桶,每桶暴跌 55.90 美元,跌幅 305.97%,汗青上初次收于负值。这意味着,将油保送倒炼油厂或存储的本钱,曾经逾越了石油本身的价值。这个在比特币期货应当永久不会出现。由于实物质产比如石油和黄金。都有仓储和运输等等在金融上称呼为携带本钱(Cost of Carry)。然则比特币作为虚拟资产没有携带本钱。这个使得比特币的金融期货产品相对风险增添。

2、包含美国、欧盟、拉丁美洲等大年夜部分国度由于疫情采取的泉币增发和量化宽松政策在疫情之前今后,经济恢复的情况下,由于增发的法币逐步进入到流畅范畴,惹起大年夜范围的通货收缩。这个通货收缩与疫情一样,具有全球性。比特币的稀缺性可以对冲这个风险。

3、北京时间 5 月 2 日晚,股神沃伦·巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦发布 2020 年一季报显示投资吃亏 497 亿美元。作为比较,2 月份比特币价格离开 10000 美元上方,固然在 3 月 12 号黑色星期四比特币价格下跌,后来逐步上升。到第一季度整体季度增长 4%。比较股票市场,哪个在疫情下有加倍多的风险应当了如指掌。

4、来自区块链分析始创公司 Glassnode 的比来数据发明,在之前两个月中,持有 0.01 到 1 BTC 的地址(散户投资者的地址)数量急剧增长。

总而言之,比特币的价格应当是经久看好,短期须要谨慎投资。

比特币的 2020 技巧开辟和优化的道路图

比特币是去中间化的技巧开辟运作,没有中间化的道路图。然则比特币社区有一个所谓的比特币改进筹划(BIP)流程。公道的 BIP 筹划会取得社区的赞成,赞成今后社区的核心开辟者停止开辟,便可以推动比特币的生长。个中三个比特币改进协定 BIP 340、341 和 342 能够会在 2020 或许 2021 年经过过程软分叉完成。BIP 340 完成 Schnorr 签名算法,比较传统的 ECDSA 有 3 个好处:(1)签名本身的安然(non-malleable,签名不克不及做假),(2)多个签名可以归并成为一个签名,有益于隐私和节俭空间,(3)另外一个改进是盲签名,签名者可以代表另外一方签名而无需懂得有关签名的信息或签名本身的任何信息。这有益于保密的原子交换,在这类情况下,可以经过过程不须要信赖的托管代理来转移比特币。BIP 341 和 BIP342 是有关 Taproot 和 Schnorr 签名算法结合做到隐私保护方面的优化。这 3 个 BIP 完成加上闪电网路的成熟关于比特币的进一步生长和广泛应意图义严重年夜,特别是鄙人面提到的 DeFi 生态的应用。

比特币的 DeFi 生态浅析

比特币被很多区块链爱好者作为数字黄金,具有储藏的功能,由于性能成绩,在付出和其他须要高频交易的范畴今朝没有大年夜的冲破。随着闪电网路的成熟,和前面提到的 BIP 的完成,比特币的性能和隐私应当有比较大年夜的冲破。特别是基于比特币搜集建立的侧链可以应用图灵完全的智能合约(比如 RootStock 侧链技巧)来构建 DeFi 的应用,比特币下面的 DeFi 生态曾经初见端倪。那么 DeFi 究竟是甚么鬼,有甚么长处?详细的应用生态是甚么,应当须要留意哪些成绩?

DeFi 究竟是甚么鬼,有甚么长处?

DeFi (Decentralized Finance)是去中间化金融,也有学者称呼为开放金融(Open Finance)主如果应用去中间化协定和智能合约供给普惠的,不须要准入条件的金融办事。DeFi 重要有下面的属性和长处:

普惠性: 今朝全球有 17 亿人没有银行账号。在美国就有 5500 多万人,也就是 22% 多的家庭没有银行账号。非洲有 3.5 亿的人没有银行账号,37% 西北亚人没有银行账号。没有银行账号就不克不及享用大年夜部分的金融办事。DeFi 可使得世界任何一个角落的任何一小我都能享用金融办事,只须要下载钱包软件便可以了。

可控性:DeFi 用户在金融交易中可以随便任性扮演买方或卖方,即花费办事或供给办事。并且可以控制本身的资产和隐私。传统金融只要金融机构才能供给办事,用户的资产在中间化金融机构的办事器上,用户控制权力无限。

透明性:DeFi 协定代码都是开源的,是以任何人都可以验证其安然性、交互规矩和实际搜集应用情况。DeFi 的一切交易都记录在弗成修改的地下的帐本,按照链的设计有权限的用户可以验证,审查有关的交易记录。

抗审查性:一切交易由区块链的共鸣节点(办事器)停止验证,不须要人工参与,办事器仅仅关于交易的收回者的签名和可以承当的币的数量停止验证,不会停止其他的审查。如许做保护和包管网路的全体安然和公平。这个与传统的跨境付出网路(SWIFT)常常遭到美国审查压抑其他国度比较应当会有巨大年夜的生命力。

可编程性:可以应用智能合约编制不合的 DeFi 应用,详细应用类型下面简介。

可组合性:可以应用底层协定和应用停止组合生成新的应用。然则在组合应用应当留意安然成绩,前段时间 DeFi 的一个组合应用遭到黑客进击给了行业一个警示。

可互操作性:好的 DeFi 应用可以在数字泉币与数字泉币之间停止跨链的互操作。分解资产类型的 DeFi 可以在数字泉币与法币和物理资产价格停止交互。

高利钱性:由于经济不景气,今朝大年夜部分国度的金融机构供给零利率或许乃至是负利率的存款。 DeFi 生态今朝可以或许供给比拟较较高的利钱,利钱的重要来源是 DeFi 生态的交易费,staking 支出 , 存款发放费 , 和 DeFi 生态的其他嘉奖。

零费用性: 传统金融账户能够会有不合的月费用(或许账户逾越最小金额收费)。DeFi 的钱包收费下载,没有开户费用,也没有最小金额需求,没有月费。与物理资产投资比较,没有携带费用。

可分散性:在新冠病毒下的泉币增发情况下可以与传统投资的组合来分散风险,也能够与其他数字泉币之间的组合来分散风险。

DeFi 的应用生态

我们可以把 DeFi 的应用按照层次从下到长停止以下的分列。分列有助于应用之间的互操作,和应用之间的组合。准绳是,下层次的应用可以应用下面层次的协定和应用停止组合。

底层区块链技巧:底层区块链技巧比如比特币,以太坊,Metaverse DNA 等等供给可信,安然,弗成修改的分布式帐本。别的客户真个钱包应用比如 imtoken, MyETPWallet 等等供给 UI 用户界面。底层区块链技巧是基本。下面的应用建立在这层次上。

去中间化交易所(DEX):DEX 可以供给链与链之间币的原子交换,或许智能合约的跨链交易完成 DeFi 的贸易逻辑。

稳定币:稳定币可以用法币停止抵押(有必定的中间化成分),也能够用一种或许多种类的主流的数字泉币停止抵押产生锚定法币的稳定币。稳定币关于 DeFi 生态异常重要。特别是数字泉币生长早期,所稀有字泉币的价格动摇异常大年夜,稳定币成为一个异常重要的清理和结算单位,也能够成为避险的对象,也能够被假贷。

假贷和 Staking:DeFi 的一大年夜应用是点对点的假贷,假贷的条例用智能合约(然则须要包管智能合约的安然,智能合约必须经过第三方安然审计)完成,没有敌手方的风险,应当会有大年夜范围的应用。Staking 也能够产生利钱然则须要用户建立共鸣节点或许拜托给可以信赖的节点,经过过程权益证明保护区块链搜集安然来取得利钱。

DeFi 的应用可以包含数字泉币的指数基金(类似于股票市场的 ETF),也能够对表实物质产的价格停止衍生品交易,也能够在合规的条件下做基于资产的证券通证化(ABS Token)

猜想市场,分布式保险协定,供给链金融,和其他金融应用可以应用底层的应用停止组合,这些才方才开端。

在这些分层次的办事以外有两个垂直的办事:区块链的安然和给智能合约供给可信数据的预言机(oracle)。安然和预言机在每个层次的应用都是必须的。

须要留意的成绩

DeFi 在 2019 年是一个异常热的话题,主如果在以太坊的 DeFi 应用。根据 defipulse.com 统计在以太坊上曾经有 10 亿美金的资产锁定在 DeFi 的应用外面。在笔者写这篇文章(2020 年 5 月 4 号)的时辰也有 8.43 亿美金。DeFi 的应用生态不会仅仅在以太坊上,比特币比以太坊的市值逾越 7 倍,应当在 DeFi 有比以太坊多 7 倍的潜伏市场。然则 DeFi 的应用方才开端,成绩照样异常多。我们作为用户和开辟者须要留意下面的一些成绩:金融安然,监管安然,技巧安然

金融安然

DeFi 的金融安然须要推敲的成绩以下:

(1)价格把持:DeFi 体系的巨鲸或许大年夜户能够会把持价格来获利,或许项目方假设权力过大年夜也能够把持价格。DeFi 体系在生态设计须要推敲这些成绩,应用智能合约的逻辑和权限设计防止恶意价格把持。比如可以在智能合约设计外面关于被锁定资产的价格和每天进出比例停止限制并且关于链上资产的进出和价格停止监控,预警机制,和人工审查的机制。

(2)高 Staking 或许利钱形成的体系性泡沫,防止 DeFi 体系由于高利钱和庞氏类型的投资形成的崩盘。

(3)外部行情: DeFi 的生态有时辰会遭到外部行情的影响。比如由于新冠病毒形成的股票市场崩盘也惹起 3 月 12 号黑色星期四的 MakerDAO 的清理活动招致损掉 567 万美元。这是由于一些人应用以太坊搜集梗塞惹起价格预言机不克不及正常反应价格而用近于 0 的价格博得了以太坊币 ETH 的活动性拍卖。这个事宜反应了以太坊最大年夜的 DeFi 应用 MakerDAO 的设计在安然方面的严重完善。也反应了今朝以太坊作为底层区块链的性能成绩惹起的金融安然成绩,加倍反应外部行情关于 DeFi 体系的影响。给我们的经验是我们在设计 DeFi 应用应当是安然第一。

技巧安然

我们在 2018 年 6 月经过过程机械工业出版社出版了一本《区块链安然技巧指南》的书,个中提到的安然控制关于 DeFi 的技巧安然具有重要的指导性意义。

由于文章篇幅无限,我们这里重要罗列下面须要推敲的技巧安然,详细内容迎接读者与我沟通。

DeFi 的技巧安然须要推敲的成绩以下:

  1. 底层区块链安然
  2. 钱包安然
  3. 智能合约安然
  4. 数字身份权限安然
  5. 交易所安然(主如果 DEX 的安然)
  6. 搜集安然
  7. 数据本身
    8.DAPP 架构安然

监管安然

DeFi 应用的今朝近况是在监管的灰色地带。重要缘由是生态还小,世界上大年夜部分监管机构没有人力,物力和监管条例去监管 DeFi 的应用。这个给 DeFi 应用一个比较有益的时间窗口,可以在不触红线的情况下大年夜胆创新。然则作为经久的生长必须推敲到下面两点:

  1. KYC/AML 与去中间化的均衡成绩,DeFi 的应用本身是去中间化,然则作为金融应用,实名认证(KYC)和反洗钱(AML)是必须做的。若何做好去中间化,保护用户隐私和 KYC/AML 之间的均衡是一个异常艰苦的监管安然成绩。这个须要赓续的研究,沟通(与监管层),和改进。
  2. 地区性成绩:金融合规必须是本地化的。由于各个国度和地区的监管情况和条例和监管人才网job.vhao.net良莠不齐。

最后,我们总结一下,DeFi 可否成功技巧固然重要,然则加倍重要的是生态上的游戏规矩。这个须要遵守去中间化应用的生态特点来设计。笔者认为成功的 DeFi 生态特点必须是有益于一切生态参与者,项目方可以或许自证洁白,大年夜家一路把生态做大年夜,根绝生态的多数人割大年夜部分人的韭菜,DeFi 的应用应当是面向全球,体系的设计没有金融的体系性风险,生态战争台本身有自我造血功能,贸易逻辑可以持续生长,可以吸引新的流量,在技巧安然下面下大年夜功夫,符合本地化监管,或许可以或许赞助监管机构建立新的监管条例。用一句话:DeFi 的前程异常远大年夜和光亮,然则门路艰苦。