Compound 成为「DeFi 新王」,很大年夜程度上得益于其独特的去中间化管理方法。

撰文:Paul Veradittakit
翻译:卢江飞

  • Compound 是一个基于算法的 DeFi 协定,能让用户按照算律例定的利率借入和借出加密泉币,同时这类加密假贷功能也与中间化应用法式榜样(DApp)和其他办事整合在一路。Compound 应用了一种被称为「cToken」的原生代币,该代币能和其他资产停止交换,并为用户带来高效、安然和最好的加密假贷金融办事体验。
  • 就总锁仓价值而言,Compound 今朝曾经成为全球范围最大年夜的去中间化金融协定,其抵押价值曾经达到了 9.15 亿美元,成功代替了此前在去中间化金融范畴里经久抢先的 MakerDAO (其抵押价值约为 4.7 亿美元)。全体而言,在去中间化金融范畴里的全部锁仓价值中,Compound 协定的锁仓价值占比约为 38%。
  • Compound 协定之所以可以或许取得如此巨大年夜的成功,很大年夜程度上得益于其独特的去中间化管理方法。Compound 将其搜集上的原生代币(被称为 COMP)分发给社区,COMP 代币持有人就取得了提案投票权或拜托投票权,继而就可以「控制」Compound 的搜集运作方法,比如修改利率、调剂抵押比例等。Compound 协定这类管理形式的终究目标,是要让社区全权管理 Compound 搜集,而不是把搜集管理权交给向 Composite 团队如许的中间化组织。Compound 供给了 1000 万 COMP 代币,个中有 420 万代币尚待分派。到今朝为止,大年夜多半代币都已分发给了初始股东和团队成员。
  • 六月中旬,Compound 赞成了一项提案,许可将 COMP 代币分发给平台上的浅显借钱人和存款人。由于很多用户都欲望具有投票权且对 COMP 代币将来的财务价值寄予了很高希冀,是以愈来愈多资产被「集合」到 Compound 协定上,其锁仓总价值很快就增章了五倍——而这,恰好也是 Compound 超出 MakerDAO 的一个重要缘由。作为一种可交易加密资产,COMP 代币明显惹起了用户的看重。本文撰写时,CoinMarketCap 数据显示 COMP 代币价格曾经达到 219.09 美元,市值约为 28 亿美元,而 MKR (MakerDAO 协定代币)的代币市值「仅」为 5 亿美元。
  • Compound 比来的强势崛起不只证清楚明了一个加密假贷平台的雄厚实力,也证清楚明了加密搜集完全实施去中间化管理是可行的。在很大年夜程度上,环绕 COMP 代币的市场需求来自于 Compound 协定的快速生长,作为「DeFi 新王」,Compound 认为人们其实异常看重去中间化管理,而「去中间化管理」将来很能够会成为一个行业标准。

「DeFi 新王」

2020 年 6 月第三周,基于算法的加密假贷平台 Compound 超出 MakerDAO,成为锁仓金额最大年夜的去中间化金融协定——Compound 的锁仓价值为 5.79 亿美元,而 Maker 的锁仓价值为 4.7 亿美元——但实际上,Compound 和 Maker 二者之间之间的差距能够更大年夜,由于锁仓总价值其实不是一个「公平」的比较目标,而 Compound 抵押品中有很大年夜一部分是向「他人」(others)借的。今朝,Compound 具有高达 9.15 亿美元的抵押品(个中 3.3 亿美元是借入的),而 Maker 具有价值 4.7 亿美元的抵押品(个中 1.28 亿美元是借入的)。

自从 DeFi 高潮开端以来,Maker 一向是该范畴里的领跑者。DeFi 市场数据统计网站 DeFi Pluse 此前乃至列出过一个名为「Maker Dominance」(Maker 统治力)的目标,该目标专门申报 Maker 总锁订价值在 DeFi 市场中所占的份额,而冠名 Maker 的目标只要一个:凸显 Maker 在 DeFi 行业里所具有的胜过性优势。而如今,DeFi Pluse 曾经把这个目标称号改成了「Compound Dominance」(Compound 统治力),由于 Compound 锁仓总价值曾经占到全部 DeFi 行业的 38%。是的,Compound 只用了不到三年时间就轻松登上了 DeFi 王座。

那么,Compound 究竟是啥?

Compound 是一个基于算法的 DeFi 协定,许可用户按照算律例定的利率借入和借出加密泉币。另外,用户也能够将风行的加密资产(比如 ETH 或 USDC)锁定到协定中,以换取 Compound 原生代币——cToken。这些 cToken 代币以后可以在假贷市场中被应用,并且全部操作都是经过过程智能合约完成。

cToken 原生代币可以和其他资产停止交换,该代币能为用户带来高效、安然和最好的加密假贷金融办事体验。很多加密用户发明,本身不须要做任何事就可以「HODL」住加密资产,只须要将本身的加密资产锁定在协定中,便可以借给其他用户并按照算法商定的利率赚钱,从而产生利润以换取活动性,是以 Compound 敏捷取得了社区喜爱。

cToken 用处广泛且易于转移,是以很快便成为很多去中间化应用法式榜样中弗成或缺的一部分。以 TokenSet 为例,这款去中间化应用法式榜样就是基于 Compound 协定构建,应用的是 USDC cToken,该应用重要赞助用户主动化、智能化地交易加密泉币。今朝,应用诸如 MetaMask 之类的以太坊钱包便可以铸造 CToken,所以那些应用 cToken 代币的去中间化应用法式榜样同样成了加密假贷办事的关键组件,并且很天然地与 Compound 集成在一路。

「风趣」的是,Compound 协定用例在很大年夜程度上效仿了传统金融存款用例,但由于 Compound 协定本身的去中间化特点,是以效力、透明度和安然性都更高。借钱人可以借入资金付出小我开支,乃至可以做空资产;放款人则可以出借资金来赚钱,而他们「赚钱」的办法也有很多,比如:

  1. 简单持有抵押代币;
  2. 发行稳定币;
  3. 在不合代币之间寻觅套利机会。

然则,由于 Compound 协定都是在区块链上运转的,是以用户完全不消把不须要的信赖放在传统的、中间化的小我资金管理办事中。另外一方面,由于应用法式榜样可以应用 Compound 协定直接转移资金,是以 Compound 协定还能轻松完成与其他金融技巧(包含 DApps)的原生集成。在这类情况下,我们完全不须要 Plaid 这些为银行账户供给技巧办事的「金融科技中心商」了。

Compound 的「酱汁」——管理

除成为锁仓价值最大年夜的加密泉币假贷平台之一以外,Compound 另外一个亮点是其独特的去中间化管理形式。固然很多 DeFi 假贷平台也是在 P2P 搜集上运转、或是经过过程智能合约完成交易,但他们的利率设计战争台其他功能都是由单一实体来实施外部管理的。值得一提的是,Compound 协定最后发布时也是「中间化」的,即搜集和协定操作完全由 Compound 团队控制。然则在 2020 年,Compound 协定迈出了重要一步,他们经过过程 COMP 管理代币下放了本身管理权力,该代币让 Compound 用户具有投票和提案权力,这意味着若何运转 Compound 搜集这件事将由社区本身决定。须要留意的是,每个 Compound 提案更改必须是可履行代码,所以 Compound 团队乃至都没法肯定本身能否具有实施变革的控制权,由于一切决定都将由全部社区做出。

到今朝为止,Compound 管理后果若何?

简单来讲,今朝 Compound 搜集管理后果相当不错!

自从下放管理权力以后,Compound 社区曾经赞成了一些重要提案,包含:

  1. 在协定中增长了对 USDT 的支撑(赞成率约为 90%);
  2. 增添单抵押品 Dai 或 Sai 的抵押品身分(最后是 100%支撑,但比来赞成率增添至 35%);
  3. 增长 USDT 预备金率(赞成率约为 99%);
  4. 向用户分发 COMP 代币(赞成率 100%)。

实际上,比来一次投票也是 Compound 价值猛增的关键缘由,COMP 代币之所以对每个浅显用户都极具价值,是由于 COMP 代币具有两个异常重要的功能:

  1. 让代币持有人取得搜集管理特权;
  2. COMP 代币是可让渡的,是以可以像其他任何加密资产一样停止交易。

下面,我们会详细简介为甚么市场对 COMP 代币广泛看涨——固然,一个最重要的缘由是该代币需求量真的很大年夜,毕竟,作为一个平台,Compound 将代币分发给用户肯定会让每小我认为满足。但假设用户想要最大年夜化本身的 COMP 代币嘉奖,就须要将更多资产锁定在 Compound 平台上,然后再为他人供给假贷办事——而这,就是锁定在 Compound 平台上的总价值在短时间内敏捷翻了五倍的缘由。

Pantera 合股人:COMP 代币为何成为加密行业新晋独角兽?

上图:2020 年 6 月中旬,当 Compound 平台投票决定将 COMP 代币分发给用户以后,Compound 锁仓总价值增长了近五倍。(数据来源:DeFi Pulse)

假设您想懂得更多关于 Compound 管理汗青故事的话,可以点击此 链接 懂得更多。

本文撰写时,有约 373 个自力地址具有投票特权的 COMP 代币,拜托自力投票数量总计接近 170 万。

持有 COMP 代币的用户既可以直接停止投票,也能够将投票权拜托给其他人,只需他们信赖拜托方可以或许供给更严密的管理筹划。拜托投票也很简单,你只须要拜访投票页,然后选择拜托方便可。

不只如此,Compound 乃至还为社区用户推出了一个 评论辩论 服装论坛t.vhao.net,只需在提案被终究肯定之前,人们都能在服装论坛t.vhao.net上针对每个提案发表看法、各抒己见。

COMP 代币分派

Compound 在其全部生命周期内将供给总计 1000 万 COMP 代币,今朝还剩下大年夜约 420 万个代币。一开端,Compound 仅向其股东分发 COMP 代币,但在社区投票取得赞成以后,开端将 COMP 代币分发给平台上的惯例借钱人和存款人,进一步促进了全部搜集互动。

详细来讲,Compound 会为每个以太坊区块分派 0.5 COMP,然后再根据设定的利率从每个不合的抵押代币身上赚钱,这些抵押代币包含 ETH、DAI、USDC、USDT、BAT、REP、WBTC、ZRX。在每个抵押代币市场中,一半 COMP 代币会流向借钱人,另外一半则会流向卖方。也就是说,在接上去的四年中,每天将分发大年夜约 2880 个 COMP 代币,直到 Compound 协定停止供给代币为止。终究,会有大年夜约 42% 的 COMP 代币分派给 Compound 平台的惯例用户,别的有 24%的 COMP 代币供给将会分派给股东,还有 25%的 COMP 代币供给将分派给 Compound 团队中的每小我。最重要的是,作为一个组织,Compound 不会保存任何 COMP 代币,这意味着该组织在搜集管理中没有任何投票权(但 Compound 团队里的自力成员具有投票权)。

COMP 代币可以在地址之间转移,是以用户完全可以像其他任何加密泉币一样交易该代币。另外一方面,管理特权对 Compound 用户来讲极其重要,特别是 Compound 协定曾经在 DeFi 行业里占据了主导地位,是以市场对 COMP 代币需求量很大年夜。在六月的第四周里,COMP 代币价格根本上在 280 美元阁下,市值约为 28 亿美元,而 MKR 代币市值仅为 5 亿美元。

为甚么 COMP 代币价值如此之高?

和比特币一样,COMP 代币供给量也是无限的,这仿佛「暗示」了该代币价值注定不平常。比来,COMP 代币成功在加密泉币交易所 Coinbase 上市。但最关键的是,Compound 决定将代表分发给社区用户,并将其用于搜集管理投票,这一举措无疑惹起了人们对 COMP 代币的广泛兴趣。从 6 月 16 日至今,COMP 代币价值曾经增长了三倍多。

如今,COMP 代币曾经成为 Compound 协定用户取得收益的基石,也是用户在摸索各类 DeFi 项目以寻求最大年夜化报答率是最爱好应用的代币,并且还能用于现金返还和鼓励办法等其他用例。在(基于利率的)不合加密假贷市场上,由于 COMP 代币收益有所不合,是以也会为用户带来一个「异常风趣」的套利机会。举个例子,用户可以借入 USDT 或 BAT 之类的代币,然后以 1:1 的价格将借入代币兑换为 Dai,并把 Dai 用作为 Compound 的抵押品。作为抵押交换,Compound 会向用户付出 COMP 代币。假设投资报答额足以付出借钱本钱,再除去一些费用的话,用户便可以轻松赚钱了。这类套利形式异常强大年夜,以致于 InstaDapp 乃至为用户发布了一个名为「Maximize $COMP Mining」的 COMP 代币投资对象。不过,Compound 协定这类抵押代币战略能够具有必定风险,由于抵押代币价格能够会出现较大年夜幅度的动摇,一旦产生这类情况,就很轻易招致用户出现严重损掉。固然,今朝大年夜多半应用 Compound 协定的抵押用户都只应用稳定币,是以根本上抵消了价格动摇形成的损掉风险。 InstaDapp 的「Maximize $COMP Mining」对象乃至可以特别针对用户持有详细头寸金额停止风险评价。假设您想进一步懂得若何应用 InstaDApp 对象从 Compound 假贷办事中赚钱、并最大年夜限制地进步 COMP 代币投资报答率,无妨可以先不雅看一下该视频。

整体而言,Compound 的崛起充分表现了去中间化管理的力量。随着愈来愈多的用户应用 COMP 代币(作为投票特权代理),该代币必将能取得更多本质性价值,也将会成为去中间化金融范畴里的一个成功示例。

最后的想法主意

Compound 一向是去中间化金融范畴最重要的参与者之一,如今曾经成为「DeFi 新王」——不管是代币市值,照样协定中的锁仓总价值,Compound 的表示都居于市场抢先地位。关于那些想要应用加密泉币停止假贷、或是欲望将加密假贷功能集成到更高层级 DApp 的用户而言,Compound 供给了一个广受迎接且功能齐备的平台。

毫无疑问,Compound 比来之所以可以或许快速获获成功,与他们决定向用户分发 COMP 代币有很大年夜关系。不过,我们须要明白一件事:假设没有去中间化管理这个创新想法主意,一切这一切永久不会产生。今朝,COMP 代币价格表示出看涨迹象,充分辩明用户其实对去中间化管理异常存眷,由于投票权本身就是一种非常宝贵的资产,乃至是可交易的。

Compound 平台曾经给全部加密行业展示了一个颇具生长前景的「典范案例」,也证明加密假贷营业完全能在去中间化情况下蓬勃生长——可以肯定的是,将来我们将愈来愈不须要依附第三方运营商。

来源链接:veradiverdict.substack.com