全球市场震动中,以太坊哈希率保持稳定,Gas 价格陡增后敏捷回归正常,但稳定币受追捧也裸露了 DAI 的抵押缺乏。

原文标题:《新冠病毒下,以太坊在全球市场震动中表示若何?》(How Ethereum Performed During the Global Market Shocks of the Coronavirus Pandemic)
撰文:ConsenSys
翻译:子铭
编辑:Lisa

在之前几周里,去中间化金融协定经历了很多人认为是数字泉币生命周期中独逐一次的考验。随着世界从 COVID-19 大年夜风行病的影响和恢复,这一考验仍在持续(关于 DeFi 和传统金融来讲都是如此)。

2 月 12 日,道琼斯指数、纳斯达克指数和标普 500 指数收盘均创下汗青新高。一个月后,全球各地股市熔断被触发,以克制惊恐性兜售景象,美国市场遭受 1987 年大年夜跌以来最大年夜的单日百分比跌幅。3 月 12 日证明,传统金融和分散的金融仍有相昔时夜的接洽关系性。随着传统市场在黑色星期四紧缩,数字泉币市场也在紧缩,ETH 和 BTC 价格在不到 24 小时内下跌逾越 40%。

比来几周内,浩大的 APP、平台和交易所团队都给出了本身的分析,并简介了他们在这一动乱时代为确保用户的高可用性所做的尽力。本着透明的精力,我们欲望对以太坊搜集在这一经济汗青上的独特时辰的表示停止分析,并找出将来数字搜集和金融生长的一些要点。

以下是从上个月激烈的交易活动中得出的六个数据驱动的结论。这些不雅点是结合 ConsenSys 的分析平台 Alethio 而得出的,特别是 Alethio 的 API 和定制申报对象。

以太坊上的哈希率保持稳定,矿机留在了搜集上

哈希率(hashrate)指的是以太坊矿机的运转速度,详细来讲是指每秒钟猜出的哈希数,用于求解一个区块交易的随机数(nonce)。在 3 月 12 日这个最不稳定的一天,即 3 月 12 日时代,以太坊主网的哈希数稳定在大年夜约 170TH/s。在 3 月 12 日-18 日这一周内,日均哈希值为约为 165TH/s,与 3 月份的日均程度约 167TH/s 简直持平。与比特币等其他区块链比拟,以太坊的哈希率保持稳定,比特币的挖矿哈希率降低了 20%。总的来讲,这意味着在价格动摇时代,大年夜部分矿机都留在了搜集上。

疫情危机下以太坊表示若何?从哈希率、Gas、DEX 等 6 方面去看

Gas 价格陡增但敏捷回归正常程度,以太坊的鼓励机制发挥感化

3 月 12 日和 13 日,由于用户抢先恐后地将 ETH 套现或兑换成稳定币(如许就增长了手续费,由于只要如许矿工们才会优先推敲他们的待定交易),Gas 的日均价上浮到 78Gwei 和 85Gwei。但是,在随后的几天里,Gas 价格又回到了日均值约 12Gwei (16 日又出现了小幅上浮)。该搜集很好地应对了这两天的激增活动。

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去中间化交易所(DEXs)以 0 停机出色的处理了这一汗青级交易量

在 3 月 12 日市场下跌时代,DEXs 在没有产生任何严重年夜成绩、进击或中断的情况下,处理了惊人的交易量。DEXs 记录了 55 万 ETH 的交易量(比前一天增长了 5 倍以上),和 6,639 个自力交易员(比前一天增长了近 50%)的交易。在 Alethio 的 dex.watch 检测的 17 个活泼的 DEXs 中,仅在 3 月 12 日就成交了约 7000 万美元,个中 Uniswap 的交易量为 4200 万美元,是 3 月份日均交易量的近 6 倍。到了 3 月 17 日,ETH 的日交易量和全部 DEX 的唯一交易员数量都恢复到了暴跌前的程度。这解释惊恐固然是真实产生的,但也是长久的。

疫情危机下以太坊表示若何?从哈希率、Gas、DEX 等 6 方面去看

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比拟之下,美国证券交易地点 3 月中旬曾四次停止交易。市场熔断机制是在 1987 年最后的黑色星期一以后设立的,目标是让最新的精确信息流入市场。熔断机制比来一次更新是在 2013 年,以防止高频交易驱动的闪崩。但是,这类克制机制能够会产生一个意想不到的后果,即那就是搅扰了有效订价,加重了试图击败这类克制机制的交易者的惊恐性兜售。另外一个风趣的数据点:Robinhood 这一免佣金的交易平台在 3 月初经历了技巧性毛病。此次毛病与熔断有关,而是与 Robinhood 的基本举措措施遭到了压力有关。

可互操作的(Interoperable) DeFi 协定许可用户快速移动资产和跨平台互动

3 月 13 日,DeFi 协定的活泼用户在 24 小时内达到了 9,267 个,占 Q1 季度总的 8 万自力用户数的 11.5%,达到了峰值。

疫情危机下以太坊表示若何?从哈希率、Gas、DEX 等 6 方面去看

不过,比起全体的 DeFi 用户数量这一数据而言,更风趣的是与多个 DeFi 协定互动的用户数量,由于它们可让人窥测到搜集将来的趋势和不合平台之间的互通性。比较 1 月、2 月和 3 月之间的用户行动,很明显,在 3 月中旬的市场震动时代,用户从假贷的长线博弈中迁徙,集合在 Uniswap 和 Kyber 等 DEX 四周,转而投向稳定币等避风港资产。

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这类因黑色星期四而增长的用户堆叠景象,即上图中与 Uniswap 和 Kyber 互动的用户密集的黄色云层,反应了 DeFi 用户可以轻松地停止资产交换和交易所之间的移动。像 Kyber 如许的 DeFi 协定也聚合了链上的活动性来源,如 Uniswap 和其他 DEXs,应用户可以或许调用单一的智能合约功能,完成更有效的价格发明。

稳定币遭到追捧,Dai 的抵押缺乏(undercollateralization)测试了 Maker 对完全去中间化的承诺和近期数字泉币支撑的稳定币的可行性

稳定币是一种数字泉币资产,其价值与法币或一篮子资产挂钩以防止激烈动摇。像 Dai 如许的数字泉币稳定币须要以太币(以太坊搜集的原生代币)作为抵押资产,须要在智能合约托管中持有。稳定币的市值持续呈上升趋势,由于数字泉币持有者们在保持活动性的同时,也在尽力降低资产风险。下图是本季度每个月 Uniswap 交易所处理最大年夜交易量的日子。在 3 月 13 日,仅 Dai 和 USDC 就占到了 Uniswap 交易量的 80% 以上。

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正如许多人分析的那样,上个月,Dai 稳定币经历了一次独特的压力测试。3 月 12 日,我们经过过程 Codefi 的 Defi 评分不雅察到 Dai 币池的 DeFi 评分急剧降低(该评分根据智能合约风险、抵押物、活动性和中间化风险等身分对 DeFi 假贷平台停止评分)。在市场震动时代,用户急于在 Compound 和 dYdX 等平台上借到 Dai,以防止本身的抵押债务头寸(CDPs)被清理。随着人们假贷 Dai,个别资产池的应用率进步,活动性降低。无限的活动性推动了一个资产池的 DeFi 得分降低(由于出借人加入头寸的风险增长)。3 月中旬的价格下跌刹时将 Maker Vaults 清理到了 150% 的抵押率以下,使得价值 400 万美元以上的 Dai 币抵押缺乏,而稳定币则坐在 1.00 美元的挂钩之上。

搜集 Gas 费用的增长给 Maker 协定带来了一些后果。MCD-Medianizer,即 Maker 的链上交易流(price feed)在交易队列中卡住了,使精确的价格更新停止不前。这使得一些 Vault 的一切者可以抢救他们的 CDP,但对其他人来讲也意味着一旦价值中介更新后,他们能够就面对着即时和完全的清理。另外,一些清理者应用停止的交易流,经过过程增长交易费的方法在债务拍卖中抢先出价,并以 0Dai 的出价取得了总共逾越 800 万美元的 ETH。

这些失常景象安慰了全部 DeFi 社区的对话,即评论辩论能否须要类似于传统市场的熔断机制,和这些实际上能否属于失常景象,或许说体系能否按照设计的那样运转。在市场震动后的几天里,MakerDAO 在平台上增长了由法币支撑的、也是更中间化的 USDC 稳定币作为抵押品,比来还拍卖了 500 万美金的 MKR 代币以弥补吃亏,让 Dai 更接近 1 美元的价格。

数字资产与传统金融市场的资产更具相干性,然则数字的透明度有让它们又有所不合

上个月的市场震动证清楚明了数字泉币和传统资产依然是相通的,下面的 S&P500; 指数、BTC 和 ETH 的价格相干性图中的动摇就证清楚明了这一点。

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关于很多投资者来讲,数字泉币依然属于更广泛的投资组合中的「另类投资」,且关于传统市场的弗成猜想性和不透明性而言其实不是一种完全被采取的对冲资产。经过过程对用户的入驻,和对 DeFi 的宏不雅经济的赓续完美来看(以 Dai 为例),传统金融和去中间化金融的脱钩和 " 脱钩 " 依然还要从长计议。

假设说上个月的市场震动有甚么严重年夜经验的话,那就是数据的可用性和透明度是去中间化金融乃至全球金融成功的关键。区块链生态体系出现于 2008 年,是对环绕着有毒资产、僵尸银行和评级洗钱缺乏透明度的直接反响。Dai 上个月的抵押资产缺乏对 DeFi 来讲是一个挑衅,但也异样推动者加密社区的生长。

BlackRock 全球固定收益首席投资官 Rick Reider 仿佛最能懂得全球市场参与者的迷茫。「假设你不知道世界上最安然的资产在哪里,那么要想弄清楚其他的器械在哪里就变得简直弗成能了。」在这个动乱的时代,Ethereum 搜集的透明度有助于这类寻觅。

ConsenSys 的全球 Fintech 结合担任人 Lex Sokolin 比来宣称:「我们将从这场危机中取得的是一个关于信赖、透明、或许最重要的是金鲨银鲨棋牌靠谱体系安康的新信念体系。」

来源链接:media.consensys.net